DEBT MATURITY DETERMINAN ATAS STRUKTUR MODAL DAN HUTANG JATUH TEMPO PADA PERUSAHAAN KEUANGAN SYARIAH DI INDONESIA 2016-2018

  • Ristina Wahyu Astuti Magister Ekonomi Syariah, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta
Keywords: Maturity of Money, Profitability, Firms Growth, Liquidity Risk

Abstract

Abstract

This research studies how the optimal structure of debt maturity in finance policy needs to be considered when a firm chooses debt as its source of funding. This study aims at examining the influence of capital structure toward debt maturity in financial institution listed on the stock of Islamic Indonesia from 2016 -2018.

Purposive sampling and multiple linier regression were used as a sampling technique. There were 10 firms chosen from classic assumption test. The result shows that profitability variable, growth of the firms, and liquidity risk has a positive and significant effect toward debt maturity. F test with f-statistic value is 11.75428 dan probability score is 0.000210. Whereas for R-square (R2) is 0.719358. It means, profitability variable, company growth and liquidity risk affect the debt maturity of 70% and the remaining 30% is explained by the other variables outside the model.

Keyword: Maturity of Money, Profitability, Firms Growth, Liquidity Risk.

 

Abstrak

Penelitian ini mengkaji bagaimana struktur yang optimal dari hutang jatuh tempo dalam kebijakan keuangan perlu dipertimbangkan ketika suatu perusahaan memilih hutang sebagai sumber pendanaannya. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal terhadap hutang jatuh tempo pada lembaga keuangan yang terdaftar di bursa Islam Indonesia periode 2016 -2018.

Pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan regresi linier berganda sebagai teknik pengambilan sampel. Ada 10 perusahaan yang dipilih dari uji asumsi klasik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, dan risiko likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap jatuh tempo hutang. Uji F dengan nilai f-statistik 11.75428 dan nilai probabilitas 0.000210. Sedangkan untuk R-square (R2) adalah 0,719358. Artinya, variabel profitabilitas, pertumbuhan perusahaan dan risiko likuiditas berpengaruh terhadap jatuh tempo utang sebesar 70% dan sisanya 30% dijelaskan oleh variabel lain di luar model.

Kata kunci: Hutang Jatuh Tempo, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Risiko Likuiditas.

References

Akoto, Richard Kofi dan Awunyo-Vitor, Dadson (2013) “What Determiners The Debt Policy of Listed Manufacturing Firms in Ghana?”.Journal. International Business Research.

Arif, Ahmed and Aslam, Bilal. 2012. Determinants of Capital Structure A Study of Oil and Gas Sector of Pakistan. International Journal of Empirical Finance, 3(2), 76-89, 2014.NUCES or FAST-NU: Pakistan

Antoniou, A., Guney, Y. dan Paudyal, K. 2006. “The Determinants of Corporate DebtMaturity Structure: Evidence from France, Germany and UK”. EuropeanFinancial Management. Vol. 12, 161-194.

Barclay, M. dan Smith Jr., C. 1995. “The Maturity Structure of Corporate Debt”.Journal of Finance. Vol. 50, 609-631.

Barclay, M., Marx, L. dan Smith Jr., C.W. 2003. “The Joint Determination ofLeverage and Maturity”. Journal of Corporate Finance. Vol. 9, 149-167.

Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto. Edisi Kesepuluh. Buku Kedua. Jakarta:Salemba Empat

Brigham dan Houston. 2007. Essentials of Financial Management: Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto. 2011. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, F. Eugene dan Joel F. Houston. 2013. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Booth, L.; V. Aivazian; A. Demirgüç-Kunt; dan V. Maksimovic. "Struktur Modal dalam BerkembangNegara. "Jurnal Keuangan , 56 (2001), 87-130.

Bradley, M.; GA Jarrell; dan H. Kim. “Tentang Keberadaan Struktur Modal yang Optimal: Teoridan Bukti. "Jurnal Keuangan , 39 (1984), 857–878.

Campbell, J., dan Y. Hamao. “Mengubah Pola Pendanaan Perusahaan dan Sistem Bank Utamadi Jepang." Dalam Sistem Bank Utama Jepang , M. Aoki dan H. Patrick, eds. Oxford, Inggris: OxfordUniversity Press (1995).

Chari, A., Chen, W., dan Dominguez, K. 2008. Is Emerging Market Money Smart?.

Claessens, S.; S. Djankov; dan L. Klapper. "Resolusi Corporate Distress di Asia Timur."JurnalKeuangan Empiris , 10 (2003), 199-216.

Claessens, S.; S. Djankov; dan A. Mody. Resolusi Kesulitan Finansial: Kinerja Internasionalspektif pada Desain Hukum Kebangkrutan . Washington, DC: Pengembangan Institut Bank DuniaStudi (2001).

Claessens, S.; S. Djankov; dan T. Nenova. "Risiko Korporat di Seluruh Dunia." Kertas Kerja, Dunia

Bank, CEPR, dan Universitas Harvard (2001).Claessens, S., dan LF Klapper. "Kebangkrutan di Seluruh Dunia: Penjelasan Penggunaan Relatifnya."American Law and Economics Review , 7 (2005), 253–283.

Citak dan Ersoy (2012). The Determinants of Corporate Debt Rati: An Empirical Analysis on Turkish Corporations. International Research Journal of Finance and Economics, Issue: 95, August-2012: Turki.

Demirgüç-Kunt, A .; B. Karacaovali; dan L. Laeven. “Asuransi Setoran di Seluruh Dunia: A Com-Database prehensive. " Kertas Kerja, Bank Dunia (2005).

Demirgüç-Kunt, A., dan V. Maksimovic. “Pengembangan Pasar Modal dan Pilihan Pembiayaan dari PTTegas. "Word Bank Economic Review , 10 (1996), 341-369.

Demirgüç-Kunt, A., dan V. Maksimovic. "Hukum, Keuangan, dan Pertumbuhan Perusahaan." Jurnal Keuangan , 53(1998), 2107–2137.

Demirgüç-Kunt, A., dan V. Maksimovic. "Lembaga, Pasar Keuangan, dan Kedewasaan Utang Perusahaan."Jurnal Ekonomi Keuangan , 54 (1999), 295–336.

Demirgüç-Kunt, A., dan V. Maksimovic. "Perusahaan sebagai Perantara Keuangan: Bukti dari Perdagangan Data Kredit. " Kertas Kerja, Bank Dunia dan Universitas Maryland (2001).

Diamond, Douglas W. 1991. Debt Maturity Structure and Liquidity Risk, Quarterly Journal of Economics 106, 709-738

Fan, Joseph PH, Sheri dan Titman, and Garry Twite. "An International Comparison of Capital Structure and Debt Maturity Choices." Journal of Financial and quantitative Analysis 47.1 (2012): 23-56.

Gitman, L.J.; Zutter, C.J. 2012. Principles of Managerial Finance. 13e. Boston: Pearson.

Gurcharan. S. 2010. A Review of Optimal Capital Structure Determinant of Selected ASEAN Countries. Journal. Pakistan: Sukkur Institute of Business Administration Airport Road Sukkur, Sindh, Pakistan.

Joseph P. H. Fan, Sheridan Titman, and Garry Twite. 2012. An International Comparison of Capital Structure and Debt Maturity Choices. JOURNAL OF FINANCIAL AND QUANTITATIVE ANALYSIS.

Jogiyanto. 2005. Metodologi Penelitian Bisnis-Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Yogyakarta: BPFE

Kieso, Donald E. dan Jerry J. Weygandt dan Terry D. Warfield (alih bahasa Emil Salim, S.E. 2008). Akuntansi Intermediate Jilid 2 Edisi 12. Jakarta: Erlangga.

Magaretha, Farah (2014). “Determinants of Debt Policy in Indonesia’s Public Company”.Journal. Lecturer of Trisakti University-Faculty of Economics.

Marcus, Myers, dan Brealey. 2007. Fundamentals of Corporate Finance. Fifth Edition. New York: Mc Graw Hill

Myers, Stewart C. 1977. “Determinants of Corporate Borrowing”. Journal ofFinancial Economics. Vol. 5. pg. 147-176

Pithaloka, D. Nina. (2009). Pengaruh Faktor-Faktor Intern Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang : Dengan Pendekatan Pecking Order Theory. Skripsi. Bandar Lampung : Universitas Lampung.

Van Horne, C., James dan Jhon M. Wachowicz, (2012), Prinsip-perinsip Manajemen Keuangan (terjemahan), Salemba Empat, Jakarta.

Wahlen, J.M., S.P Baginski., dan M.T Bradshaw., (2011), Financial Reporting, Financial Statement Analysis, and Valuation: A Strategic Perspective, 7th Ed, Thomson South-Western, 5191 Natorp Boulevard. Mason, OH 45040. USA.

Winarno, Wing Wahyu. 2011. Analisis Ekonometrika Dan Statistika Dengan Eviews, edisi 4 Buku Kesatu Yogyakarta : UPP STIM YKPN
Published
2020-09-22
How to Cite
Astuti, R. (2020, September 22). DEBT MATURITY DETERMINAN ATAS STRUKTUR MODAL DAN HUTANG JATUH TEMPO PADA PERUSAHAAN KEUANGAN SYARIAH DI INDONESIA 2016-2018. Jurnal Ekonomi Syariah, Akuntansi Dan Perbankan (JESKaPe), 4(2), 161-178. https://doi.org/https://doi.org/10.52490/jeskape.v4i2.687